海外勢の日本株買い、1年で2番目の規模 | 2026年10月16日 / 財務省 / 対外及び対内証券売買契約等の状況（週間）

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📊 財務省が10月16日に発表した週間の対外・対内証券売買契約（10/4-10/10）を解説。 📈 海外勢の日本株買い越しは+35,215億円と、過去1年のデータ内で2番目の規模。中長期債は+10,801億円、短期債は+8,416億円と、3区分そろって買い越しでした。 📉 一方、日本勢は外国株を-7,606億円、…

海外勢が日本株を大幅買い越し、資金は株と債券に

今週のデータの全体像

財務省が2026年10月16日に公表した週間の対外・対内証券売買契約（対象期間10月4〜10日）は、海外勢の日本資産買いが株・中長期債・短期債の3区分にそろった点が特徴。資料の表記どおり、プラスは買い越し、マイナスは売り越し、単位は億円。

区分	今週	前週	方向
海外勢 日本株	+35,215	+21,997	買い越し拡大
海外勢 日本中長期債	+10,801	+6,081	買い越し拡大
海外勢 日本短期債	+8,416	-2,385	売りから買いへ
日本勢 外国株	-7,606	+13,286	買いから売りへ
日本勢 外国中長期債	-3,397	-3,457	売り越し継続
日本勢 外国短期債	+703	-1,560	売りから買いへ

資料の記載：「海外勢の日本株買い (NonRes Stock): +35,215.0」

時系列での位置づけ

• 過去1年（52週）の海外勢の日本株フローで、+35,215億円は4月5〜11日の+39,413億円に次ぐ2番目。
• 直近2週（9/27〜10/10）の累計は+57,212億円。一方、その前の3週（9/6〜9/26）は-68,171億円で、5週間の累計はなお-10,959億円の売り越し。

強気・慎重、2つの読み方

• 強気の読み方：資金流入が株と債券の双方に及び、日本勢も外国株・外国中長期債をともに売り越した。国内へ資金が戻る方向のフローが重なった週。
• 慎重な読み方：週次フローは振れが大きく、9月の大幅な売りの反動である可能性がある。単週のデータで転換を断定することはできない。

次の注目点

次の週次データは10月11〜17日の週。買い越しが3週連続となるかが焦点。3月29日〜4月18日には3週連続の買い越し（計+92,749億円）が出た前例がある。

海外勢の日本株フロー：52週の推移と反動の構図

海外勢の日本株フロー：52週の構造

数字の位置づけ

52週の週次データのうち、買い越しが最大だったのは4月5〜11日の+39,413億円、売り越しが最大だったのは9月13〜19日の-49,425億円。最新週の+35,215億円は買い越しでは2番目に当たる。

売りの後に買いが続いた2つの局面

局面	売り越し3週累計	続く買い越し
3〜4月	3/8〜3/28：-87,316	3/29〜4/18（3週）：+92,749
9〜10月	9/6〜9/26：-68,171	9/27〜10/10（2週）：+57,212

3〜4月は3週の買い越しで売りを埋め戻し、6週間の累計は+5,433億円。9〜10月は現時点で5週累計-10,959億円と、売りの全額はまだ戻っていない。

異なる解釈

• 強気：大きな売りの後に同規模の買いが入る型が過去にもあり、今回も同じ流れを辿る余地がある。
• 慎重：前例は1回のみ。週次フローの振れ幅が大きい点から、単週の水準で判断することはできない。

資料の最新集計期間：「10/4-10/10」

次回への橋渡し

10月11〜17日の週で買い越しが続けば3週連続。3〜4月の局面は3週連続の買い越しだった。ただしこれは過去の事実の比較であり、同じ結果を示唆するものではない。

海外勢の債券フロー：中長期債・短期債とも買い越し

海外勢の債券フロー：中長期債と短期債

サブ指標の動き

週	中長期債	短期債
9/6〜9/12	+22,402	-12,128
9/13〜9/19	-843	+12,511
9/20〜9/26	-13,418	-32,672
9/27〜10/3	+6,081	-2,385
10/4〜10/10	+10,801	+8,416

中長期債は9/6〜9/12に+22,402億円と大きく買われた後、9/13〜9/26の2週間で計-14,261億円の売り越しに転じ、直近2週で再び買い越し（計+16,882億円）となった。週ごとの方向の入れ替わりが目立つ局面が続いている。

短期債の振れ

短期債の売り越し最大は12/21〜12/27の-44,514億円、買い越し最大は1/4〜1/10の+35,949億円で、レンジが広い。9/20〜9/26の-32,672億円は52週で3番目に大きい売り越し。今週の+8,416億円は、その後の反転にあたる。

異なる解釈

• 強気：株・中長期債・短期債がそろって買い越しとなった週は、8/23〜8/29以来。
• 慎重：8/23〜8/29の週は各区分とも小規模（株+359、中長期債+5,091、短期債+166）で、今回の規模とは異なる。2週の買い越しで基調変化と断じるのは早い。

資料の記載：「海外勢の日本中長期債買い (NonRes Bond Long): +10,801.0」

次回への橋渡し

10月11〜17日の週に中長期債の買い越しが3週連続となるか。9/6〜9/12週の+22,402億円との水準比較が一つの目安になる。

日本勢の対外投資：外国株は反転、外債売りは縮小

日本勢（居住者）の対外証券投資

外国株：2週で見ると小幅買い越し

今週の-7,606億円は、前週の+13,286億円からの反転。2週合計では+5,680億円と、買い越し側にとどまる。52週では4/26〜5/2の-24,252億円が最大の売り越しで、今週はその約3分の1の規模。

外国中長期債：4週連続の売り越し

週	外国中長期債
9/13〜9/19	-19,049
9/20〜9/26	-6,823
9/27〜10/3	-3,457
10/4〜10/10	-3,397
4週累計	-32,726

9/13〜9/19の-19,049億円は、52週では3/29〜4/4の-24,789億円、8/16〜8/22の-19,768億円に次ぐ3番目。以降は縮小している。なお4/26〜5/2は+24,064億円の買い越しがあり、週次の振れは大きい。

異なる解釈

• 慎重：4週連続の売り越しは、対外債券投資に慎重な姿勢が続いている可能性を示す。ただし単一指標のため断定はできない。
• 前向き：売り越し幅の縮小は、外債売りが加速していないことを示す。

資料の記載：「日本勢の外国中長期債買い (Res Bond Long): -3,397.0」

資料の表記はプラス＝買い越し。見出しの「買い」はネットの買い越し額を指し、マイナスは売り越しを意味する。

次回への橋渡し

10月11〜17日の週に、外債売りが5週連続となるか、買い越しに転じるか。前週の+13,286億円のような外国株の大口買いが再び出るかも確認点になる。

ドル円とフロー：一方向の関係は確認できず

ドル円とフローの関係

ドル円の52週レンジ

• 高値：163.71円（7/19〜7/25の週）
• 安値：150.33円（2025/10/12〜10/18の週）
• 最新：158.34円（9/12の週の153.71円から+4.63円）

※資料は「(参考) ドル円レート」とのみ記載しており、算出時点の定義は原文に記載なし。

局面別の比較

局面	海外勢 日本株	ドル円
3/8〜3/28（3週）	-87,316	157.64→160.16
3/29〜4/18（3週）	+92,749	160.16→158.10
9/6〜9/26（3週）	-68,171	156.11→157.18
9/27〜10/10（2週）	+57,212	157.18→158.34

3〜4月は、売りの局面でドル円が円安方向、買いの局面で円高方向に動いた。一方、9月は売りの局面でドル円が上昇し、続く買いの局面でも上昇しており、一方向の関係は確認できない。

解釈

• 一般に、海外勢の日本資産買いは円買い要因、日本勢の対外投資は円売り要因と整理される。
• ただし実際の為替は、金利差や各国の政策など多くの要因に左右される可能性があり、これらは原文に記載なし。

資料の記載：「(参考) ドル円レート: 158.34」

次回への橋渡し

10/11〜17の週のフローとドル円の方向が一致するかが確認点。1週のデータでの判断は避け、複数週の累計で確認する必要がある。

まとめ：強さと不確実性の併存、次に確認する指標

まとめ：強さと不確実性の整理

強み（資料から読み取れる事実）

• 海外勢は株+35,215、中長期債+10,801、短期債+8,416と3区分で買い越し
• 日本勢の外国中長期債売りは-19,049から-3,397へ縮小
• 直近2週の海外勢の日本株は累計+57,212億円

留意点

• 9/6〜9/26の-68,171億円の後であり、5週累計は-10,959億円
• 日本勢の外国中長期債は4週連続の売り越し（計-32,726）
• ドル円は153.71（9/12の週）から158.34へ上昇

次に確認する指標

項目	現状	確認ポイント
海外勢 日本株	2週連続買い越し	3週連続になるか
日本勢 外国中長期債	4週連続売り越し	継続か転換か
海外勢 日本中長期債	2週連続買い越し	9/6〜9/12の+22,402との比較
ドル円	158.34	過去1年高値163.71との距離

資料の記載：「最新集計期間: 10/4-10/10」

データの限界

週次データは契約ベースで、単週の振れが大きい。3〜4月には3週連続の買い越し（計+92,749億円）が売りを埋め戻した前例がある一方、9〜10月は5週累計でなお売り越し。両面を並べて確認する局面にある。

次回の対象期間

10月11〜17日の週。海外勢の日本株が3週連続の買い越しとなるか、日本勢の外国中長期債が5週連続の売り越しとなるかが、事実ベースの確認点。

製作費大公開