自動車・農業資材が下押し、建設資材は堅調 | 2026年10月15日 / StatCan / カナダ卸売売上高

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📊 StatCanが10月15日に発表した8月のカナダ卸売売上高は、前月比1.6%減の916億ドル（石油関連・油糧種子・穀物を除く）。7つのサブセクター中5つが減少しました。 📉 自動車・同部品は3.8%減、農業資材は12.4%減。ポタッシュ企業の売上減が挙げられています。 📈 一方、建設資材は1.4%増で8か月…

カナダ卸売売上高、8月は前月比1.6%減

集計範囲と読み方

• 本レポートの卸売売上高は、石油・石油製品などの炭化水素、および油糧種子・穀物を除く系列。これらは過去データが整うまで月次分析の対象外と明記されている。
• 数値はすべて季節調整済みの名目値（当年価格）。数量ベースは2012年を基準年とする連鎖フィッシャー指数で算出される。
• 調査対象はNAICSの卸売業全体（企業間電子市場および代理店・ブローカーを除く）。

名目と数量の比較

名目より数量の減少幅が0.2ポイント大きい。原文は価格要因に触れておらず、この差の背景は原文に記載なし。

原文: 「Wholesale sales (excluding petroleum, petroleum products, and other hydrocarbons and excluding oilseed and grain) declined 1.6% to $91.6 billion in August.」

強弱の両面

• 弱い面: 7つのサブセクター中5つが減少。この5つで総卸売売上高の70.6%を占める。
• 強い面: 月次で減少しても、前年同月比は+7.2%とプラス圏。
• 在庫は$141.0 billionで横ばい。
• 単月の減少のみから基調の転換を断定することはできない。

統計上の留意点

季節調整値とトレンドサイクル推計は追加観測により改定される。原文は、改定が大きくなり動きが反転する場合もあり得るとし、特に系列末尾の直近月で注意を促している。

次回

9月分の速報は10月26日、確報は11月13日に公表予定。

サブセクター別: 自動車・農業資材が減少、建設資材は8か月連続増

サブセクター別の水準と変化

時系列の文脈

• 自動車関連は6か月連続の増加の後の減少。連続上昇が途切れた形。
• 建設資材は8か月連続の増加。卸売全体が減少した月でも伸びを維持した。
• 自動車関連の3つの産業グループはすべて減少しており、特定の1グループに偏った動きではない。

原文: 「Notably, sales from potash companies were lower in August.」

異なる読み方

弱気寄りの読み方: 全体の70.6%を占める5つのサブセクターが減少し、数量ベースも-1.8%と落ちた。自動車関連の6か月連続増が途絶えた点は、勢いの鈍化を示唆する可能性がある。

強気寄りの読み方: 建設資材の8か月連続増と前年同月比+7.2%は、需要の底堅さを示唆する。ただし、いずれも単月または単一指標に基づく見方で、断定は避けたい。

自動車関連の減少理由と、ポタッシュ企業の売上減の背景は、原文に記載なし。

次の確認ポイント

10月26日の9月速報で、自動車関連の落ち込みが続くか、建設資材の連続増が9か月に延びるかが確認点となる。

州別動向: オンタリオ・サスカチュワンが減少を主導

全地域の月次変化（石油関連・油糧種子・穀物を除く）

準州は、ユーコン-10.7%（$19.5M）、ノースウェスト-3.0%（$25.7M）、ヌナブト+43.4%（$13.9M）。

読み解きのポイント

• 減少した6州は、オンタリオ、サスカチュワン、ケベック、ブリティッシュコロンビア、ニューブランズウィック、マニトバ。
• オンタリオは単純計算で全国の約半分（$47.8B ÷ $91.6B ≒ 52%）を占めるため、同州の動きが全国値に与える影響は大きい。
• 増加した4州のうち3州は水準が相対的に小さい。
• ヌナブトの+43.4%やユーコンの-10.7%は水準が$20M前後と小さく、変化率が振れやすい。

両論

弱い面: 規模の異なるオンタリオとサスカチュワンが、それぞれ自動車関連と農業資材を主因として減少した。

強い面: アルバータは+0.7%と増加し、マニトバは-0.1%とほぼ横ばい。増加した州も4つ残った。

原文: 「In August, six provinces reported lower wholesale sales, led by Ontario and followed by Saskatchewan.」

次回

11月13日の9月確報では、州別の動きが今回と同じ構図かどうかが確認点となる。

卸売在庫は横ばい、在庫売上比率は1.54へ上昇

在庫のサブセクター別動向

在庫売上比率の読み方

• 7月1.51から8月1.54へ上昇。原文によれば、この比率は現在の売上ペースが続いた場合に在庫を使い切るまでの月数。
• 単純計算では $141.0B ÷ $91.6B ≒ 1.54で、公表値と整合する。
• 在庫が横ばいのまま売上が1.6%減ったことが、比率上昇の算術的な要因。
• 上昇幅は0.03と小幅。

原文: 「Inventories increased in most of the industry groups, led by the pharmaceuticals and pharmacy supplies industry (+6.6% to $11.9 billion).」

両論

弱い面: 売上が減る中で比率が上昇した。売上の弱さが続く場合、在庫消化に要する期間は延びる。

強い面: 在庫そのものは積み上がらず横ばい。自動車関連では売上-3.8%に対し在庫も-3.7%と、売上と在庫が同程度の幅で動いた。

補足

石油関連・油糧種子・穀物のデータは統計表では引き続き入手できるが、過去データが整うまで月次分析から除外される。

次回

• 9月速報: 10月26日
• 9月確報: 11月13日

在庫売上比率が1.54からさらに上昇するか、1.51付近へ戻るかが確認点となる。

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